美國川普政府的關稅政策不但嚇壞股市，就連象徵避險的美國公債市場也出現拋售潮，再次引發人們對這個全球最大債券市場脆弱性更深的擔憂，也讓人聯想起新冠疫情時期投資人「搶現金」（dash-for-cash）的風潮。

近幾周，在關稅引發的避險情緒推動下，投資者紛紛出脫手中的股票，轉而購買較安全的美國公債，導致規模29兆美元的美國公債市場大漲。然而，儘管股市在7日持續承壓，美國公債當天卻遭遇龐大賣壓，導致基準殖利率當日飆升17個基點，波動區間約達35個基點，這是近20年來10年期公債殖利最激烈的交易波動之一。

美國公債市場的拋售潮持續至8日，儘管震盪未沒有那麼大，美10年期公債殖利率仍回到4％以上。

一些市場人士認為，由美國公債市場的劇烈波動和交換利差的大幅收緊來看，包括對沖基金在內的投資者一直在脫手美國公債等流動資產，以因應其他資產類別投資組合損失而產生的追繳保證金。